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Text File  |  1992-11-06  |  5.5 KB  |  174 lines

  1. %
  2. #EF
  3. #T15,4,LOANS & OTHER CREDIT BUYING
  4. #C3,R5
  5.                            ~C~IINSTALLMENT LOANS~N
  6.  
  7. Installment loans are widely used for larger purchases -- automobiles, major
  8. home appliances, even some major home repairs.  They are seperately written
  9. contract agreements, usually secured by the property being purchased, and
  10. carry lower interest rates than credit cards and other forms of installment
  11. credit.
  12. #D5
  13.  
  14. There are four types of installment loans:
  15. #D1
  16.  
  17.    1.   ~C~IEqual Periodic Payments~N
  18. #D1
  19.    2.   ~C~IEqual Periodic Payments with a final ("balloon") payment.~N
  20. #D1
  21.    3.   ~C~IInterest Only Payments with a final balloon payment.~N
  22. #D1
  23.    4.   ~C~INo periodic payments, interest and principal due at end of period.~N
  24. #D1
  25.  
  26. The first type, Equal Periodic Payments, is by far the most common.  However,
  27. the other three types are also used: an automobile lease with a residual pay-
  28. ment due at the end of the lease term is an example of the second type, Equal
  29. Periodic Payments with Balloon.
  30. #W
  31.  
  32. %
  33. #EW
  34. #C3,R5
  35. The installment loan program in THE FINANCIAL PLANNER can be used to calculate
  36. any of the four types of installment loans.
  37. #D3
  38.  
  39. It will calculate and display the following for any loan:
  40.  
  41.    ~C~I1.   the amount of the loan payments
  42. #D1
  43.    2.   the total interest paid over the life of the loan
  44. #D1
  45.    3.   the total amount paid (down payment, principal and interest)
  46. #D1
  47.    4.   a periodic payment schedule showing, for each payment period:
  48. #D1
  49.              ∙  the amount of the payment
  50. #D1
  51.              ∙  the principal paid
  52. #D1
  53.              ∙  the interest paid
  54. #D1
  55.              ∙  the remaining loan balance~N
  56. #D1
  57.  
  58. The program itself contains detailed samples of calculations for each of the
  59. installment buying plans.  You can see these examples by simply running the
  60. program with the initial data displayed in the program.
  61. #WP
  62.  
  63. %
  64. #EW
  65. #C3,R5
  66.                              ~C~IAUTOMOBILE LOANS~N
  67.  
  68. Automobile loans, like most installment loans, are usually designed so that
  69. the depreciated value of the item purchased is always a little larger than the
  70. remaining loan balance, throughout the life of the loan.
  71. #D3
  72.  
  73. However, it is possible to take on an automobile loan in which, at least for
  74. some portion of the loan period, the remaining balance will be more than the
  75. depreciated market value of the automobile.  During that portion of the loan,
  76. you are in what is called an ~C~I"upside-down"~N loan position.  That is,
  77. should you wish to sell the automobile during that period, the market value
  78. you can expect to receive for the automobile will be less than the loan
  79. balance you still owe.
  80. #D5
  81.  
  82. To help you be aware of such a possibility in your loan, you can enter an
  83. estimated annual percentage depreciation along with the other loan data. If
  84. you do, the program will look for any "upside-down" conditions throughout
  85. the loan, and will indicate such periods, if any, in the payment schedule.
  86. #WP
  87.  
  88. %
  89. #EW
  90. #C3,R5
  91.                           ~C~IINSTALLMENT CREDIT~N
  92.  
  93. Retail credit is offered in a variety of forms, and is widely used for retail
  94. purchases. All forms involve finance charges - but some are less expensive
  95. than others.
  96. #D3
  97.  
  98. Four of the most common installment plans are:
  99.  
  100. ~C~I1.  Credit Card
  101. 2.  Markup Plans
  102. 3.  Carrying-Charge Plans
  103. 4.  Easy Payment Plans~N
  104. #D5
  105.  
  106. Because the ACTUAL finance cost for a given purchase may vary widely among
  107. these plans, (even though the plans may at first appear to be comparable in
  108. cost), and because you usually have a choice between two or more of these
  109. plans for any purchase, it is worthwhile to have a way to quickly compare
  110. them.
  111. #W
  112.  
  113. %
  114. #EW
  115. #C5,R5
  116. MARKUP PLANS
  117.  
  118. ~C~IIn these plans, the retailer marks up the cash price by some percentage,
  119. subtracts a down payment, and offers to accept a specified number of
  120. fixed payments for the balance.  Interest rates are not stated, (and may
  121. be very high).~N
  122. #D5
  123.  
  124. CARRYING-CHARGE PLANS
  125.  
  126. ~C~IThese are very much like Markup Plans, except that the retailer first
  127. subtracts the downpayment, then marks up the balance. Interest rates are
  128. not stated, and although they are usually less than for markup plans,
  129. they may also be rather high.~N
  130. #WP
  131.  
  132. %
  133. #EW
  134. #C5,R5
  135. EASY-PAYMENT PLANS
  136.  
  137. ~C~IThese are often offered by mail order catalog firms. After subtracting a
  138. down payment from the cash price, the firm adds a fixed amount to the
  139. balance and offers to accept a stated amount per month for the balance
  140. (usually for 12 months).  Real interest rates are not stated.~N
  141. #D5
  142.  
  143. CREDIT CARDS
  144.  
  145. ~C~ITypically, these plans include Visa, Mastercard, Discover, and many
  146. department store cards.  Features include a maximium credit line,
  147. monthly payments of 1/24 of the balance (or a fixed minimum, which-
  148. ever is greater), and true annual interest rates of 14 to 22 percent.~N
  149. #WP
  150.  
  151. %
  152. #EW
  153. #C3,R5
  154.  
  155.  
  156. The Installment Credit program in THE FINANCIAL PLANNER quickly and easily
  157. calculates the REAL interest rate of a planned purchase using any one of
  158. the plans.
  159. #D3
  160.  
  161.  
  162. ~C~IBecause most people have at least one credit card (Visa, Mastercard, etc.),
  163. one very useful function of this program is to compare the total cost of a
  164. purchase under any plan to what it would be if the purchase were simply
  165. charged to a credit card and the minimum monthly payments then  made.~N
  166. #D5
  167.  
  168.  
  169.  
  170. The program itself contains detailed samples of calculations for each of the
  171. installment buying plans.  You can see these examples by simply running the
  172. program with the initial data provided in the program.
  173. #WP
  174. #X